事务的四个特性申万宏源-2020Q2汽车行业基金持仓剖释：汽车持仓史籍低位中的服从电子+新beat365能源！-0727

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　　2020第二季度汽车重仓股市值占全面重仓股市值比为1.33%，再次环比降落至史书低位。

　　从持仓总市值来看事务的四个特性，汽车零部环比有所晋升，但从占总市值比重来看beat365，各细分行业占比均环比降落。（慧博投研资讯）受2018H2今后车市销量同比增速下滑影响，汽车股装备仓位自2018Q3发端处于降落趋向，2019Q4行业产销温和苏醒持仓占比初度环比回升。然而2020H1beat365，基金持仓占比再度降落至史书低位。细分来看，汽车整车行业二季度环比降落0.28pct至0.59%，汽车零部件降落0.15pct至0.64%。2020Q2

　　陆股通持股总市值达471亿元，有所回升，同比+48%，环比+48%。陆股通持股市值前20名排名转化不大，前五名二季度陆股通持仓大无数上升，折柳为潍柴动力、上汽集团、福耀玻璃、华域汽车、比亚迪。2020年Q2陆股通持仓市值上升前三名为潍柴动力（77.19亿元）、比亚迪（21.70亿元）、华域汽车（15.21亿元），降落幅度最大前三名为上汽集团（-9.08亿元）、广汇汽车（-2.27亿元）和广汽集团（-1.26亿元）。2020年第一季度，

　　基金重仓股排名前20标的名单紧要发现为四个特质：①乘用车龙头持仓有所下滑，自决品牌持仓总体照旧坚忍。Q2乘用车销量连接苏醒，批开始销量超预期，持仓散布总体听命各品牌对应销量呈现，机构对长城汽车等上风自决品牌持仓坚忍。上汽、广汽、长安持仓有所下滑但仍位列前二十。②特斯拉资产链仓位连接晋升。Q2受特斯拉销量连接超预期影响，资产链主题标的大批上升至前二十大重仓，席卷拓普集团、银轮股份、新泉股份、宁波华翔等，悠长看，此类优质国产供应商希望充溢受益于特斯拉出货量上升+单车配套代价量晋升的双击。国产新能源方面，正在刀片电池手艺+“汉”为代表的新车型周期预期催化下，比亚迪2020Q1持仓占比0.26%十个季度来初度晋升至汽车行业第一大重仓股。③汽车电子倾向仍为机构坚忍的重仓规模事务的四个特性，席卷科博达、星宇股份、伯特利等优质个股的装备斗劲坚忍。④重卡景气连接超预期，仓位晋升，重卡资产链龙头中国重汽二季度仓位环比上升，环比上升36.2%。前五大基金重仓标的仓位环比降落，但仍是机构主题装备事务的四个特性。行业前五大标的持仓市值总量由19年四时度的186.54亿元降落至158.36亿元，持股占重仓股总市值比重由1.43%降落至1.15%，占一共

　　重仓股总市值的64.80%。总体来看，主题资产偏好照旧明显，机构照旧偏好确定性高的龙头公司。投资提倡：①终端需求的苏醒超商场预期。看好下半年内需修复的连接性，乘用车板块装备代价再次暴露，特别自决品牌份额希望加快修复。保举节余弹性标的长城汽车，改日两年新车型周期吉祥汽车。②保举高景心胸资产链：新能源和汽车电子资产链。新能源照旧保举两头机遇，保举公共MEB资产链的科博达、克来机电、华域汽车，特斯拉资产链的奥特佳、银轮股份、三花智控、精达股份；同时中低端的产物线也将正在后续真正翻开C端需求，接连保举比亚迪；智能汽车费产链保举科博达事务的四个特性、华阳集团、德赛西威、星宇股份。

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